L'analyse financière est un aspect de la fonction financière globale des entreprises qui implique l'examen des données historiques pour obtenir des informations sur la santé financière actuelle et future d'une entreprise. L'analyse financière peut être appliquée dans une grande variété de situations pour donner aux chefs d'entreprise les informations dont ils ont besoin pour prendre des décisions critiques. La capacité à comprendre les données financières est essentielle pour tout chef d'entreprise. La finance est la langue des affaires. Les buts et objectifs commerciaux sont fixés en termes financiers et leurs résultats sont mesurés en termes financiers. Parmi les compétences requises pour comprendre et gérer une entreprise figure la maîtrise du langage financier, c'est-à-dire la capacité de lire et de comprendre des données financières ainsi que de présenter des informations sous forme de rapports financiers.
La fonction financière dans les entreprises consiste à évaluer les tendances économiques, à définir une politique financière et à créer des plans à long terme pour les activités commerciales. Il s'agit également d'appliquer un système de contrôles internes pour la gestion de la trésorerie, la comptabilisation des ventes, le décaissement des dépenses, l'évaluation des stocks et l'approbation des dépenses en immobilisations. En outre, la fonction financière rend compte de ces systèmes de contrôle interne à travers la préparation d'états financiers, tels que les comptes de résultat, les bilans et les tableaux de flux de trésorerie.
Enfin, la finance consiste à analyser les données contenues dans les états financiers afin de fournir des informations précieuses pour les décisions de gestion. De cette façon, l'analyse financière n'est qu'une partie de la fonction globale de la finance, mais elle est très importante. Les comptes et les relevés d'une entreprise contiennent de nombreuses informations. Découvrir tout le sens contenu dans les déclarations est au cœur de l'analyse financière. Comprendre comment les comptes sont liés les uns aux autres fait partie de l'analyse financière. Une autre partie de l'analyse financière consiste à utiliser les données numériques contenues dans les déclarations de l'entreprise pour découvrir des modèles d'activité qui peuvent ne pas être apparents à la surface.
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DOCUMENTS UTILISÉS DANS L'ANALYSE FINANCIÈRE
Les trois principales sources de données pour l'analyse financière sont le bilan, le compte de résultat et l'état des flux de trésorerie d'une entreprise.
Bilan
Le bilan décrit les ressources financières et physiques dont une entreprise dispose pour ses activités commerciales à l'avenir. Il est important de noter, cependant, que le bilan ne répertorie que ces ressources et ne porte aucun jugement sur la façon dont elles seront utilisées par la direction. Pour cette raison, le bilan est plus utile pour analyser la situation financière actuelle d'une entreprise que ses performances attendues.
Les principaux éléments du bilan sont les actifs et les passifs. Les actifs comprennent généralement à la fois les actifs courants (espèces ou équivalents qui seront convertis en espèces dans un délai d'un an, tels que les comptes débiteurs, les stocks et les dépenses payées d'avance) et les actifs non courants (actifs détenus pendant plus d'un an et utilisés dans la gestion du entreprise, y compris les immobilisations corporelles telles que les immobilisations corporelles, les investissements à long terme et les actifs incorporels tels que les brevets, les droits d'auteur et le goodwill). Tant le montant total des actifs que la composition des comptes d'actifs intéressent les analystes financiers.
Le bilan comprend également deux catégories de passifs, les passifs courants (dettes venant à échéance à moins d'un an, telles que les créditeurs, les emprunts à court terme et les impôts) et les dettes à long terme (dettes échues à plus d'un an à compter de la date de la déclaration). Les passifs sont importants pour les analystes financiers, car les entreprises ont la même obligation de payer leurs factures régulièrement que les particuliers, tandis que le revenu d'entreprise a tendance à être moins certain. Les passifs à long terme sont moins importants pour les analystes, car ils n'ont pas l'urgence des dettes à court terme, bien que leur présence indique qu'une entreprise est suffisamment solide pour être autorisée à emprunter de l'argent.
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Contrairement au bilan, le compte de résultat fournit des informations sur les performances d'une entreprise sur une certaine période de temps. Bien qu'il ne révèle pas grand-chose sur la situation financière actuelle de l'entreprise, il donne des indications sur sa viabilité future. Les principaux éléments du compte de résultat sont les revenus gagnés, les dépenses encourues et le résultat net. Les revenus se composent principalement de ventes, bien que les analystes financiers puissent également noter l'inclusion de redevances, d'intérêts et d'éléments extraordinaires. De même, les dépenses d'exploitation sont généralement constituées principalement du coût des marchandises vendues, mais peuvent également inclure certains éléments inhabituels. Le résultat net est le « résultat net » du compte de résultat. Ce chiffre est le principal indicateur des réalisations d'une entreprise au cours de la période de déclaration.
État des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie est similaire au compte de résultat en ce qu'il enregistre les performances d'une entreprise sur une période de temps spécifiée. La différence entre les deux est que le compte de résultat prend également en compte certains éléments comptables hors caisse tels que l'amortissement. Le tableau des flux de trésorerie élimine tout cela et montre exactement combien d'argent réel l'entreprise a généré. Les états des flux de trésorerie montrent comment les entreprises ont géré les entrées et les sorties de trésorerie. Il fournit une image plus précise de la capacité d'une entreprise à payer ses factures, ses créanciers et à financer sa croissance mieux que tout autre état financier.
ÉLÉMENTS DE SANTÉ FINANCIÈRE
La santé financière globale d'une entreprise peut être évaluée en examinant trois facteurs principaux : sa liquidité, son effet de levier et sa rentabilité. Ces trois facteurs sont des mesures internes qui sont en grande partie sous le contrôle de la direction d'une entreprise. Il est important de noter, cependant, qu'ils peuvent également être affectés par d'autres conditions, telles que les tendances générales de l'économie, qui échappent au contrôle de la direction.
Liquidité
La liquidité fait référence à la capacité d'une entreprise à payer ses factures et dépenses courantes. En d'autres termes, la liquidité se rapporte à la disponibilité de liquidités et d'autres actifs pour couvrir les comptes créditeurs, la dette à court terme et d'autres passifs. Toutes les petites entreprises ont besoin d'un certain degré de liquidité pour payer leurs factures à temps, bien que les start-up et les très jeunes entreprises soient souvent peu liquides. Dans les entreprises matures, de faibles niveaux de liquidité peuvent indiquer une mauvaise gestion ou un besoin de capital supplémentaire. Bien entendu, la liquidité de toute entreprise peut varier en raison des variations saisonnières, du calendrier des ventes et de l'état de l'économie.
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Les entreprises ont tendance à rencontrer des problèmes de liquidité car les sorties de trésorerie ne sont pas flexibles, tandis que les revenus sont souvent incertains. Les créanciers s'attendent à ce que leur argent soit promis, et les employés s'attendent à des chèques de paie réguliers. Cependant, les rentrées d'argent dans une entreprise ne suivent pas souvent un calendrier défini. Les volumes de ventes fluctuent tout comme les collections des clients. En raison de cette différence entre la génération de trésorerie et les paiements en espèces, les entreprises doivent maintenir un certain ratio d'actifs courants sur passifs courants afin d'assurer une liquidité adéquate.
Effet de levier
L'effet de levier fait référence à la proportion du capital d'une entreprise qui a été apportée par les investisseurs par rapport aux créanciers. En d'autres termes, l'effet de levier est la mesure dans laquelle une entreprise a dépendu de l'emprunt pour financer ses opérations. Une entreprise qui a une proportion élevée de dettes par rapport à ses capitaux propres serait considérée comme fortement endettée. L'effet de levier est un aspect important de l'analyse financière car il est examiné de près par les banquiers et les investisseurs. Un ratio de levier élevé peut augmenter l'exposition d'une entreprise au risque et aux ralentissements d'activité, mais ce risque plus élevé s'accompagne également d'un potentiel de rendements plus élevés.
Rentabilité
La rentabilité fait référence à la performance de la direction dans l'utilisation des ressources d'une entreprise. De nombreuses mesures de rentabilité impliquent le calcul du rendement financier que l'entreprise gagne sur l'argent qui a été investi. La plupart des entrepreneurs décident de créer leur propre entreprise afin de gagner un meilleur retour sur leur argent que ce qui serait disponible via une banque ou d'autres investissements à faible risque. Si les mesures de rentabilité démontrent que cela ne se produit pas, en particulier une fois qu'une petite entreprise a dépassé la phase de démarrage, alors l'entrepreneur devrait envisager de vendre l'entreprise et de réinvestir son argent ailleurs. Cependant, il est important de noter que de nombreux facteurs peuvent influencer les mesures de rentabilité, notamment les changements de prix, de volume ou de dépenses, ainsi que l'achat d'actifs ou l'emprunt d'argent.
RÉALISER DES ANALYSES AVEC DES RATIOS FINANCIERS
Mesurer la liquidité, l'effet de levier et la rentabilité d'une entreprise n'est pas une question de combien de dollars l'entreprise possède sous forme d'actifs, de passifs et de capitaux propres. La clé réside dans les proportions dans lesquelles ces éléments se produisent les uns par rapport aux autres. Une entreprise est analysée en examinant des ratios plutôt que des montants en dollars. Les ratios financiers sont déterminés en divisant un nombre par un autre et sont généralement exprimés en pourcentage. Ils permettent aux propriétaires d'entreprise d'examiner les relations entre des éléments apparemment sans rapport et ainsi d'obtenir des informations utiles pour la prise de décision. Les ratios financiers sont simples à calculer, faciles à utiliser et fournissent une mine d'informations qui ne peuvent être obtenues nulle part ailleurs. Les ratios sont des outils d'aide au jugement et ne peuvent se substituer à l'expérience. Ils ne remplacent pas une bonne gestion, mais ils peuvent améliorer un bon gestionnaire.
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Pratiquement toutes les statistiques financières peuvent être comparées à l'aide d'un ratio. Les propriétaires et les gestionnaires de petites entreprises n'ont besoin de se préoccuper que d'un petit ensemble de ratios afin d'identifier les améliorations nécessaires. La détermination des ratios à calculer dépend du type d'entreprise, de l'âge de l'entreprise, du moment du cycle économique et de toute information spécifique recherchée. Par exemple, si une petite entreprise dépend d'un grand nombre d'actifs fixes, les ratios qui mesurent l'efficacité avec laquelle ces actifs sont utilisés peuvent être les plus importants.
Il existe quelques ratios généraux qui peuvent être très utiles dans une analyse financière globale. Pour évaluer la liquidité d'une entreprise, les analystes recommandent d'utiliser les ratios actuels, rapides et de liquidité. Le ratio actuel peut être défini comme Actifs courants/Passifs courants. Il mesure la capacité d'une entité à payer ses obligations à court terme. Bien que le ratio de courant idéal dépende dans une certaine mesure du type d'entreprise, une règle générale est qu'il devrait être d'au moins 2:1. Un ratio actuel plus faible signifie que l'entreprise peut ne pas être en mesure de payer ses factures à temps, tandis qu'un ratio plus élevé signifie que l'entreprise a de l'argent en espèces ou des investissements sûrs qui pourraient être mieux utilisés dans l'entreprise.
Le ratio rapide, également connu sous le nom de « test acide », peut être défini comme Actifs rapides (espèces, titres négociables et créances) / Passifs courants. Ce ratio donne une définition plus stricte de la capacité de l'entreprise à effectuer des paiements sur les obligations courantes. Idéalement, ce rapport devrait être de 1:1. S'il est plus élevé, l'entreprise peut avoir trop d'argent en main ou avoir un mauvais programme de recouvrement des comptes débiteurs. S'il est inférieur, cela peut indiquer que l'entreprise compte trop sur les stocks pour respecter ses obligations. Le ratio de liquidité, également connu sous le nom de ratio de trésorerie, peut être défini comme Trésorerie/Passif à court terme. Cette mesure élimine tous les actifs courants à l'exception de la trésorerie du calcul de la liquidité.
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Pour mesurer le levier d'une entreprise, le ratio dette/fonds propres est l'outil approprié. Défini comme Dette / Capitaux propres, ce ratio indique la composition relative du capital fourni par les investisseurs de l'entreprise. Une entreprise est généralement considérée comme plus sûre si son ratio d'endettement est faible, c'est-à-dire une proportion plus élevée de capital fourni par le propriétaire, bien qu'un ratio très faible puisse indiquer une prudence excessive. En général, la dette devrait être comprise entre 50 et 80 pour cent des capitaux propres.
Enfin, pour mesurer le niveau de rentabilité d'une entreprise, les analystes recommandent d'utiliser le ratio de rentabilité des capitaux propres (ROE), que l'on peut définir comme résultat net/capitaux propres. Ce ratio indique dans quelle mesure l'entreprise utilise son investissement en actions. Le ROE est considéré comme l'un des meilleurs indicateurs de rentabilité. C'est aussi un bon chiffre pour comparer avec des concurrents ou une moyenne de l'industrie. Les experts suggèrent que les entreprises ont généralement besoin d'au moins 10 à 14 % de ROE pour financer leur croissance future. Si ce ratio est trop faible, cela peut indiquer une mauvaise performance de gestion ou une approche commerciale très conservatrice. D'un autre côté, un ROE élevé peut signifier que la direction fait du bon travail ou que l'entreprise est sous-capitalisée.
En conclusion, l'analyse financière peut être un outil important pour les propriétaires et les gestionnaires de petites entreprises pour mesurer leurs progrès vers la réalisation des objectifs de l'entreprise, ainsi que vers la concurrence avec les grandes entreprises au sein d'une industrie. Lorsqu'elle est effectuée régulièrement au fil du temps, l'analyse financière peut également aider les petites entreprises à reconnaître et à s'adapter aux tendances affectant leurs opérations. Il est également important pour les propriétaires de petites entreprises de comprendre et d'utiliser l'analyse financière, car elle fournit l'une des principales mesures du succès d'une entreprise du point de vue des banquiers, des investisseurs et des analystes externes.
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